第366章 徐翔章建平双日凌空，张扬将淡出国内市场（1 / 2）

第366章 徐翔章建平双日凌空，张扬将淡出国内市场

次日，1月8号，阳光明媚。

在昨晚，英国央行丶欧洲央行双双维持基准利率不变，同时保持现有量化宽松政策基调，宽松预期对全球股市构成利好，美国市场也传出考虑扩大量化宽松规模的相关消息。

并且欧元区2009年12月采购经理指数创26个月新高，欧元区综合PMI从53.7升至54.2，连续5个月站稳50荣枯线，制造业PMI则是从51.2升至51.6，连续3个月回暖，为2008年3月以来最高，确认制造业走出衰退。

另外核心欧洲国家，德国PMI52.7丶法国PMI54.7，领跑欧元区，产出丶新订单分项同步改善，验证经济复苏动能增强。

很多散户喜欢用MACD丶KDJ丶量价关系等技术指标去炒股，但其实炒股最厉害，最一针见血的数据指标是世界宏观数据。

谁能引领世界经济，就看它的数据变化。

就好比说2010年的世界格局，是由「美欧日」等发达经济体主导规则丶定价与流动性，呈现「西方定调丶双速复苏」格局，它们是否能顺利复苏经济就显得格外关键。

至于小国？

谁会管它经济如何。

就好比华国的投资者，谁会闲得没事做，去了解希腊的GDP增速，解读它的经济发展？

很显然。

根本没人有这闲工夫。

不仅仅是华国投资者，其他国家的投资者也不会有闲工夫去了解希腊经济如何，真正愿意沉下心研究希腊的，只有那些意图抄底实体资产的华尔街机构。

当时间来到9点钟，在新加坡上市的富时华国A50指数期货飘绿1.97%，外资依旧不看好华国资产，亦或者说担心政策的持续收紧。

或许是央行觉得砸盘动作太大，又或者说不想指数一下子跌到谷底，在临近9

点15分的时候，紧急发布了一则「安抚文件」，其中提到了————

[央行年度工作会议明确2010年将维持「适度宽松」的货币政策基调，保持货币信贷总量适度增长，同时强调稳定价格水平丶有效管理通胀预期。]

还是熟悉的「适度宽松」，但不同于以往的「适度宽松」，这次央行又提到了「管理通胀预期」六个字。

政策文件看似废话一堆，实则每一句话都值得推敲。

就比如说「管理通胀预期」六个字，完全可以去逆向推敲，货币层面究竟出了什么问题，才需要央行专门去「管理通胀预期」？

有下过苦功夫的都会瞬间联想到，2009年第一季度的信贷资金超额投放，外加2008年《4万亿投资计划》带动的以工代赈，这些都有可能造成华国货币的超发通胀。

解读政策文件，不仅要熟读过去一到三年的重大事件，还要展望未来的五年发展计划，只有做到融会贯通，才能在宏观层面赚到钱。

对于宏观投资者而言，只要他们取得了金融证书，就是无数公募机构争抢的宏观投资人才。

自身资金量越大，宏观投资的作用就越能体现。

同样3%的存款利率，100块钱和100万是天差地别。

很多散户看不上长线收益，觉得短线才是股市的核心，但其实，这仅仅是因为资金量不够大，只能想着玩短线去博取翻倍收益，而大体量资金一般都追求稳健，它们会十分热衷于投资红利股。

红利股是什么？

简单来说就是分红票，把60%，甚至更高比例净利润都分出去的票。

如果要具体到行业，银行和电力是当仁不让的红利票，另外还有煤炭丶钢铁丶消费龙头等。

投资红利股不看K线指标，不看短期波动，只看公司业务是否经营稳定，每年是否能稳定分红，以及股价和股息率的关系波动等。

拿长江电力举例，这应该是A股最简单，也是最经典的红利股。

它2010年初的业务就是管理葛洲坝电站，然后利用长江的水资源进行发电，最后把电力卖给国家电网和南方电网获利。

像这种结构简单的企业，哪怕是新手投资者都能看懂。

知道了长江电力的主营业务，就需要了解怎么让它业绩增长。

既然是水电站嘛，有水才能有电，有电才能卖给电网企业。

在明确这一点后，河流是丰水期还是枯水期就显得尤为重要，不过长江最牛逼的一点就是，它每年的水量是非常稳定的，压根不需要担心水流减少或增加。

长江水流稳定=营收业绩稳定，再加上公司章程明确规定，优先现金分红，每年现金分红不低于母公司当年可供股东分配利润的65%，这就为价值投资打下了基础。

一家业绩稳定的上市公司，还有写进公司章程的高比例现金分红条款，再加上绿色能源符合国家战略，唯一的风险点就只有股息率。

每股分红不变的前提下，股价越高，股息率越低，股价越低，股息率越高。

继续拿长江电力来说，截至1月8日开盘前，它的股价是12.95元，对应的静态股息率是1.67%（2008年分红计算），动态股息率则为2.86%（2009年预期分红计算）。

而四大银行的一年期定期存款2.25%左右，比长江电力的动态股息率略低，但也低不到哪里去。

二者一对比便不难发现，在现有业务格局下，长江电力当前股价对投资者缺乏足够吸引力。

这是因为吃股息不比银行存单，吃股息的前提是持有相应数量的股票，而股票的价格会随着资本市场波动而波动，可能造成本金浮亏。

反观银行存单，它不仅安全，还有国家信用做背书，基本可以做到零风险」

钱生钱」。

当然了。

银行存单不是零风险。

一些村镇银行及地方银行的存单，可能存在高层私自挪用资金丶暴雷后维权难的风险。

既然吃股息要承担股价下跌风险，现在长江电力动态股息率仅比国有四大行1

年期定存高出约0.6个百分点，显然不符合红利股的投资逻辑。

一般来说，红利股的股息率要跑赢通货膨胀，也就是货币购买力的贬值速度，这个数值大约是每年3.5%到6%。

在明确这一点后，就知道红利股应该怎么投资了，那就是看股息率和通货膨胀的变化。

当一家业绩稳定丶分红稳定的上市公司股息率无限接近6%时，就是可以入手的时机，同时也可以对比银行1年期和3年期存单，特别是3年期，如果股息率能超过3年期存单利率的50%，也是不错的买点。

这里需要特别注意的是，投资红利股一定要找营收业务稳定的企业，不能找「伟哥」企业。

就比如说2009年H1N1流感席卷全球，与其相关股的股票业绩都出现了明显增幅，有些企业甚至年报预增幅500%，相关分红自然而然会同步增加，但这属于「伟哥」业绩爆发，持续不了几年时间。

这类红利股可能某年会出现10%以上的股息分红，但下一年，或者下下年就会被打回原形，营收与分红根本做不到稳定，很多大资金也压根不考虑这类红利标的，只有一知半解的散户看见10%股息率，觉得收益是银行存款的好几倍，自以为捡了天大的便宜，到头来却因为股价持续下跌，非但没吃到分红红利，反而连本金都亏了进去。

投资红利股就一句话：稳定，稳定，还是他妈的稳定！

都说A股是投机市场，但其实A股也有价值投资标的，只是很多散户玩着玩着就跑偏了，用价值投资思维去博弈短线，用投机思维去持有红利股，这不亏谁亏？

回到今天央行发布的「安抚公告」，维持适度宽松的货币政策基调，是明确了大方向不变。

至于「有效管理通胀预期」这句话，则是向广大投资者和金融机构解释了近期收缩货币的原因，纯属是为2009年的超发货币买单。

当时间来到9点15分，由于央行出面「安抚」加收缩资金说明情况，新加坡上市的富时华国A50指数期货已经悄然收窄，现报跌幅是0.72%。

A股两大指数进入集合竞价阶段时，复刻了富时华国A50指数期货的早间走势，先下跌，再上涨，最终上证指数开在了3177.26点，跌幅是0.26%，深证成指则是开在了13180.9，跌幅是0.65%。

9点30分。

当个股和指数跳动。

银行板块和房地产板块又开始作妖，四大行宛如水鬼找替身，疯狂想把上证指数拖下水。

3162点。

3157点。

3150点。

散户见此情景，又看了眼自己帐户的收益率，顿时哀嚎不已。

[旺财不旺财]：我叼你妈啊，银行板块还能再阴一点吗？你涨大盘不涨，你跌全线都在跌。

[落樱不是无情物]：玩不了，这破股市真玩不了，打算注销证券帐户，去日本拍教学片去了。

[网恋被骗800元]：央行我真求你了，如果货币政策转向就直说吧，我真的不想当空中飞人！

[在下黄片悟道]：果然是下跌中继，什么修复都是骗人的，这不，还没硬两下呢，就彻底软下去了。

正当散户以为看懂A股今天走势的时候，时间来到10点钟，上证指数又悄悄向上翘头。

3154点。

3166点。

3172点。

眼看上证指数马上修复到水平线，上涨势头又戛然停止，开始在3172点到317